2012年4月30日,賽維LDK在推遲了多日之后終于公布2011年第四季度財報,數據顯示2011年第四季度賽維LDK總計虧損5.887億美元,負債總額62.44億美元,負債率達到91.1%,這已經是2011年賽維連續虧損的第三個季度了。就連遠在泰國的電力公司客戶手里,都捏著一份中國各大光伏上市公司的財報,有人已經開始拒絕采購來自賽維的產品。
實際上,這已經不是賽維LDK第一次瀕臨危險邊緣了。2009年底,賽維LDK爆發財務危機,其當年三季度資產負債率高達85.15%,銀行貸款總額達14.03億美元。但這一次情況看起來更壞,負債總額是上次的4倍。拖累賽維LDK的是那個15000噸硅料廠的龐然大物,當時堪稱地球上單體最大的多晶硅項目,這個投資決策至今仍讓彭小峰面對著公司內外的批評,但他看起來并不在意。他一直看不起業內另一位知名企業家,認為其總是小心翼翼、謹小慎微,并不符合他大刀闊斧的“彭氏風格”——如果他能讓硅料業務成功上市,那么這個決定將被證明是英明的。
2011年初,賽維LDK硅料業務獲得了國開金融、建銀國際和中銀國際三家“國字號”大金主共計2.4億美元注資,準備香港上市。彼時的全球太陽能市場,正呈現出史無前例的火爆場面,吸引了大量來自其他行業的投資者涌入,其中不乏燈具、玩具甚至絲襪企業。但隨即整個全球太陽能光伏產業從繁榮轉至慘淡,到2011年下半年,歐洲的老牌太陽能公司開始一家家破產、北美最具潛力的新興太陽能公司也中途夭折,中國太陽能企業還在苦苦支撐。
2011年11月,賽維LDK第三季度財報的公布正式結束了雙方的蜜月期,凈虧損1.145億美元,毛利率-3.6%。當初希望能“快進快出”,在投資一年后讓硅料業務上市的三家國有基金很快明白,年底香港上市的預期已經渺茫。不僅如此,年初約定的分紅承諾也成為泡影,投資者變得越發缺乏耐心。
2012年初以來,雙方的關系日漸惡化,光伏市場依然萎靡。根據對賭協議,以國開金融為首的投資者開始試圖讓彭小峰回購所持的18%股份,但財務狀況已經不允許。到2012年5月,作為最大債主的國開金融在談判中顯得越發強勢,雙方談判的語氣已經由平和轉為喝斥。如今,彭小峰必須找到防止破產的最好方法。也有傳言指出,賽維實際上已經申請了破產保護,但卻被江西省政府駁回,因為江西無法承受這樣一家大企業的倒掉,事實如何我們將拭目以待。